+
النفور من المخاطرة وديناميات استراتيجيات تصفية المثلى في أسواق السيولة * قد تختلف الأسعار الإجمالية النهائية وفقا لضريبة القيمة المضافة المحلية. ونحن نعتبر أن لانهائي الأفق محفظة مثلى مشكلة تصفية للمستثمر فون نيومان-مورجنسترن في نموذج سيولة Almgren (تطبيق ورقة الرياضيات المالية 10:.. 1-18، 2003). باستخدام نهج السيطرة العشوائية، ونحن توصيف وظيفة قيمة والاستراتيجية المثلى كحلول الكلاسيكية من غير الخطية مكافئ المعادلات التفاضلية الجزئية. نحن نحلل علاوة على ذلك حساسيات وظيفة قيمة والاستراتيجية المثلى فيما يتعلق مختلف معالم النموذج. على وجه الخصوص، نجد أن الاستراتيجية المثلى هي عدوانية أو سلبية في المال، على التوالي، إذا وفقط إذا يعرض وظيفة الأداة زيادة أو خفض معدلات كره المخاطرة. والمثير للدهشة، وهناك عدد قليل فقط العلاقات المزيد من الرتابه في الصوت فيما يتعلق غيرها من المعالم. نشير على وجه الخصوص أن السرعة التي يباع موقف الأصول المتبقية يمكن التناقص في حجم الموقف ولكنه يتزايد في تأثير سعر السيولة.